• 2008. Se nacionaliza el principal banco del país. La moneda se desploma, la bolsa suspende su actividad. El país está en bancarrota.
• 2009. Las protestas ciudadanas frente al parlamento logran que se convoquen elecciones anticipadas y provocan la dimisión del Primer Ministro, y de todo su gobierno en bloque. Continúa la pésima situación económica del país.

Mediante una ley se propone la devolución de la deuda a GB y Holanda mediante el pago de 3.500 millones de euros, suma que pagarán todos las familias islandesas mensualmente durante los próximos 15 años al 5,5% de interés.

• 2010. La gente se vuelve a echar a la calle y solicita someter la ley a referéndum. En enero de 2010 el Presidente, se niega a ratificarla y anuncia que habrá consulta popular.
• En marzo se celebra el referéndum y el NO al pago de la deuda arrasa con un 93% de los votos.
• A todo esto, el gobierno ha iniciado una investigación para dirimir jurídicamente las responsabilidades de la crisis. Comienzan las detenciones de varios banqueros y altos ejecutivos. La Interpol dicta una orden, y todos los banqueros implicados, abandonan el país.
• En este contexto de crisis, se elige una asamblea para redactar una nueva constitución que recoja las lecciones aprendidas de la crisis y que sustituya a la actual, una copia de la constitución danesa. Para ello, se recurre directamente al pueblo soberano. Se eligen 25 ciudadanos sin filiación política de los 522 que se han presentado a las candidaturas, para lo cual sólo era necesario ser mayor de edad y tener el apoyo de 30 personas.
• La asamblea constitucional comenzará su trabajo en febrero de 2011 y presentará un proyecto de carta magna a partir de las recomendaciones consensuadas en distintas asambleas que se celebrarán por todo el país. Deberá ser aprobada por el actual Parlamento y por el que se constituya tras las próximas elecciones legislativas.

Esta es la breve historia de la Revolución Islandesa : dimisión de todo un gobierno en bloque, nacionalización de la banca, referéndum para que el pueblo decida sobre las decisiones económicas trascendentales, encarcelación de responsables de la crisis y reescritura de la constitución por los ciudadanos.

• ¿Se nos ha hablado de esto en los medios de comunicación europeos?
• ¿Se ha comentado en las tertulias políticas radiofónicas?
• ¿Se han visto imágenes de los hechos por la TV ? Claro que no.

El pueblo islandés ha sabido dar una lección a toda Europa, plantándole cara al sistema y dando una lección de democracia al resto del mundo.

Fuente | Envío masivo Internet
Imagen | trabajoeticaislandia

¿Hay realmente ataque especulativo contra España? Sea verdad o no, es sabido en el mundo financiero que solo el rumor puede desencadenar el ataque. Aparentemente los especuladores han concentrado su arremetida en los eslabones más débiles de la Unión Europea. Primero fue Grecia, y ahora España y Portugal. El hecho es que una parte del mercado se ha alineado provocando la huida masiva de los inversores internacionales.

Los motivos que explican por qué España se ha convertido en el epicentro de la tormenta financiera de escala mundial son variados. Los cinco más importantes son los siguientes:

1. Con las caídas, algunos ganan. Varios expertos destacan que las recomendaciones de venta pueden estar contaminadas por intereses espúreos, principalmente en quienes hayan predicho la caída a través de warrants  y opciones de futuro.
2. Foco informativo. España está en el primer plano de los medios de comunicación internacionales, y varios expertos con indudable tirón mediático han echado más leña al fuego de su mala situación económica (Nouriel Roubini, Paul Krugman, el FMI, el BCE…). Aparte los departamentos de análisis de algunos grandes bancos (Deutsche Bank y Goldman Sachs) aconsejan desprenderse de renta fija pública española (aunque de momento goza de la máxima cualificación se da por descontada una recalificación desde hace meses).
3. Falta de credibilidad. Ya sin entrar en la bondad de las medidas adoptadas por el Gobierno es notorio que el mercado no cree en ellas y que el propio ejecutivo transmite mucha inseguridad acerca de su gestión.
4. Concentración sectorial. Los cuatro valores con más peso en la Bolsa española -Santander, Telefónica, BBVA e Iberdrola – representan más del 62% del Ibex- son los preferidos por los inversores extranjeros. Esta corta la selección de valores ponderan muy alto en el IBEX y, como son los que han experimentado mayores ventas debido a la huida de los inversiones internacionales, han arrastrado a todo el mercado.
5. Las caídas se retroalimentan. En momentos de pánico, el mercado se comporta de manera irracional y el sálvese quien pueda prima sobre opciones más meditadas.

Vía e imagen | ecomur

La relación de cambio con otras monedas esta fijada por ley, no por el libre juego de la demanda y de la oferta, propiciando un floreciente mercado negro de divisas en dicho país. Y es que no hay otro remedio. La relación de cambio dólar/bolivar fuerte oscila entre 2,6 y 4,3 por dólar (según el sector afectado). Esto quiere decir que en un país pobre donde la inflación es galopante, los precios de los productos básicos tienen varios ceros y apenas hay importaciones hay que dar 1 dólar para conseguir 2,6 bolívares.

¿Consecuencia? Casi no hay reservas de divisas extranjeras de tal forma que los pocos empresarios que necesitan divisas para operar en el extranjero tienen que conseguirlas en el mercado negro donde la relación de cambio es mucho más interesante que en el oficial. Teniendo en cuenta que el amigo Chávez controla su país como si de su cortijo se tratara imagino perfectamente quien maneja los entresijos de este tipo de mercados no oficiales pero permitidos bajo cuerda por la administración pública.

Por otra parte y al devaluar el bolívar las importaciones y contratos pendientes con otros países se resienten (la devaluación del bolívar le costó a Argentina 500 millones de dólares). Luego este hombrecillo llamado Chávez llamará a los demás países sudamericanos a luchar contra el enemigo imperialista yanqui o sionista. Y ya no hablo del enemigo judeomasónico porque igual alguien se me pone nostálgico.

Imagen | cmi
En anxopenalonga | El nuevo enemigo de los venezolanos es el precio

Por Jorge Amil. Para mí, más allá del optimismo y el pesimismo, se me plantea la duda de si esta situación de depresión económica y social es real o ficticia. Ya sé que suena a disparate. Sin duda es real en el sentido de que las cifras no engañan. Cuatro millones de parados, sólo en España, entre los que me encuentro, no son ninguna tontería.

Pero me da por pensar en que es ficticia en el sentido de que la llave de la puerta de salida a esta situación la tiene una palabra sencilla y fácil de pronunciar y a la que sin embargo no es tan fácil darle crédito, no ya financiero -¡que también!-, sino de fe: confianza. Lo más grotesco del tema es que quienes tienen esa llave en la mano son los mismos que nos metieron a todos en este cuarto oscuro: los Bancos.

Este es un mundo de causas y efectos en el que todo está relacionado, interconectado. Esta crisis actual en cierta medida se puede ver como una realidad creada entre todos, un producto de la conciencia colectiva, que diría un New Age. El proceso que dio lugar a esta situación es de sobra conocido por repetido en los medios de comunicación. La crisis tiene su origen en la desaforada especulación bancaria en el negocio de las inmobiliarias, la concesión alegre de hipotecas basura y otros productos financieros que inventaron los magos de las finanzas para lucrarse rápidamente aunque sea a costa de la ruina del sistema.

Cuando llegan los primeros pufos, los bancos toman conciencia de su locura y de los riesgos que asumieron. Les entra la histeria y cierran el grifo. Dejan de conceder préstamos a empresas y particulares. El sistema económico se resiente, las empresas pasan dificultades, algunas quiebran, otras reducen plantilla. Aumenta el paro, la inseguridad, baja el consumo. Nos hunden a todos. Pero esta pescadilla que se muerde la cola es un poco producto del pesimismo, de la percepción negativa y de cómo reaccionamos a los sucesos.

Es en este sentido, digamos filosófico, que encuentro real y ficiticia la situación, en el sentido de que todos es y no es en la medida en que nosotros lo decidimos. Entre tanto, a la espera de que los indicadores económicos señalen la luz de salida del túnel, y a la espera de que creemos una realidad mejor!, mucha gente tendremos que tirar como buenamente podamos. Como dijo un amigo en facebook en tono mordaz, para algunos el 2010 no llegó, llegaron ellos al 2010. Y agárrate que hay curvas. Que llega el 2011… y el 2012… y cada cual debe decidir cómo afrontarlo. Yo lo tengo claro: ¡con optimismo!, pese a todo. Y espero que los Bancos lo afronten con confianza y ¡con fianza! (separado). Y con sensatez, para evitar que esto se vuelva a repetir.

(Jorge Amil es comentarista veterano de este blog. Me mandó este comentario a mi correo personal porque entendió que era desmedido en extensión en relación con el post. Le he concedido la categoría de post porque me parece muy interesante por provenir de un “no economista” y por alguien con mucho sentido común. Solo voy a hacerle un par de añadidos: como bien dice la economía es una cuestión de confianza, pero cuesta salir sin paraguas cuando todo el mundo dice que está nublado. Por otra parte, estoy seguro de que volverá a suceder (la ambición humana siempre encuentra hueco) lo que espero es que tarde 100 años. Gracias por tu aportación, Jorge)

Imagen | gurusblog
En anxopenalonga | perspectivas económicas

En un desesperado intento por voltear la crisis financiera en la que se vio envuelta la economía mundial, un banco islandés creó una filial en Internet – Icesave, ahorro congelado, vaya paradoja de nombre – a través de la cual captó millones de euros de inversores británicos y holandeses.

Cuando la economía islandesa acabó de quebrar también lo hizo su banca y la filial en cuestión dejó un agujero de 4.000 millones de euros. Al ser de titularidad pública, es el estado islandés quien respalda esa deuda pero como no hay dinero público para pagarla le corresponderá a las familias afrontarla. Y tocan a 50.000 euros por familia en un momento en que el paro y las dificultades económicas son el pan de cada día.

Hablando en plata, van a tener que ser los ciudadanos quienes paguen los desmanes de unos banqueros que, al igual que los de otros países, asumieron demasiados riesgos. Algo así, como si el banco de Santander quebrara y fuéramos los españoles quienes tuviéramos que pagar sus deudas internacionales, como si nosotros participáramos de los beneficios de la entidad del señor Botín.

La medida, ya aprobada por el Gobierno islandés, es tan impopular que se ha tenido que convocar un referéndum para que la refrende el pueblo. Por supuesto, el resultado del no se da por descontado, lo cual crearía una crisis política que dificultaría gravemente la recuperación económica. Y es que si sale que sí las familias islandesas hipotecarán su futuro.

Todo ello sin contar con que, como británicos y holandeses quieren cobrar sí o sí, la incorporación de Islandia a la UE, que contaba con muchas probabilidades hace tres años, ya no goza del favor popular. Ya me dirás.

Imagen | paradecirquesoymortal

Es costumbre entre los intermediarios financieros llamarle a las acciones de las empresas que cotizan en Bolsa por un genérico que le da nombre al conjunto. Es el caso de las iberias, cocacolas, zaras, matildes, repsoles… Ahora un nuevo genérico “bolsístico” se añade a la jerga: las “shaolines”. Efectivamente, el milenario templo Shaolin (495 d.C), exponente máximo del kung fu, prepara su salida a Bolsa de la mano de, por un lado las autoridades de Dengfeng – la ciudad donde se encuentra el templo budista – y, por otro, la compañía pública China Travel Service (CTS).

Según informa el diario ‘Daily Telegraph’, que cita fuentes gubernamentales chinas, esta alianza empresarial o ‘joint venture’ debutaría en los parqués de Hong Kong o Shanghai en 2011 con un valor de unos 1.000 millones de yuanes, 100 millones de euros.

La entidad se haría cargo de los ingresos derivados por la venta de entradas al templo, unos 150 millones de yuanes al año (15 millones de euros), y otros activos, aunque el lugar santo en sí estará excluido. Los datos auguran buenos ingresos. El año pasado, más de 1,6 millones de turistas viajaron a la provincia china de Henan para visitar el templo y asistir a las exhibiciones de artes marciales de los monjes Shaolin, quienes también celebran giras por todo el mundo.

El artífice de esta vocación moderna de los monjes es el actual maestro superior del templo budista, Shi Yongxin, quien ha convertido a los Shaolin en una marca de alcance global con una agresiva campaña que protege la utilización de la imagen de la institución y sus monjes. Yongxin también ha colaborado en la producción de diversas películas sobre artes marciales, una postura que los críticos de su gestión consideran que ha supuesto una excesiva comercialización de los Shaolin, aunque sus defensores recuerdan que hace más de una década el centro religioso se encontraba prácticamente en ruinas.

Me pregunto si Shi Yongxin habría pensado ya en utilizar la imagen del malogrado David Carradine para  alguna campaña comercial del templo, y es que mucha de la fama mundial de la que goza hoy esta filosofía budista se la debe Kung fu – la popular serie de TV de los años 70 – protagonizada por este actor.

Lo ha sugerido Paul Krugman, flamante precio nobel de economía, pero la idea no es nueva. Ya en los años 70 Charles Tobin sugirió gravar las transacciones económicas internacionales con un impuesto lo bastante pequeño como para que no afectara a las operaciones de comercio a largo plazo pero sí como para que desincentivara las operaciones especulativas. La idea fue tan revolucionaria en su tiempo que automáticamente bautizaron al asunto como la tasa Tobin.

Estas operaciones especulativas son las que distorsionan los mercados y provocan las grandes fluctuaciones de un día para otro. ¿Cómo? En estas operaciones los márgenes de ganancia son muy pequeños pero seguros de tal forma que los inversores mueven grandes volúmenes para que compense la compra y reventa casi instantánea en los diferentes mercados mundiales.

Por ejemplo supongamos que en un mercado asiático el dólar norteamericano está un céntimo más barato que en uno europeo. Esta información es conocida por todos los intermediarios financieros del mundo de tal forma que, automáticamente, se moverán millones de divisas para comprar dólares en Asia y venderlos instantáneamente en Europa.

La operación renta un céntimo de ganancia por dólar pero hay que restarle los gastos de compra venta en mercados y divisas diferentes, lo cual explica que el volumen de dinero invertido deba ser muy cuantioso como para que compense la operación.

Si un inversor europeo compra 200.000 dólares en Asia por 199.000 € y después los revende por 200.000 € en un mercado europeo, ha ganado 1.000 euros pero es muy probable que las comisiones de compra-venta le coman buena parte de la ganancia. Supongamos que al final, descontando comisiones, le queda una ganancia de 200 euros. No parece muy rentable ¿verdad? Bueno, no está mal, es un 0,1% neto (200/200.000) por dinero seguro y en solo un día . Pero ahora supongamos que la inversión que se hace para comprar dólares en el mercado asiático es de 200 millones de euros. La ganancia neta de la operación, una vez revendidos los dólares en el mercado europeo, es del 0,1%, esto es, de 200.000 dólares.

Pero es que estamos hablando de un solo inversor, ¿qué sucede si esta operación de compraventa la realizan miles de agentes financieros a lo largo y ancho del globo?

Automáticamente y ante el exceso de oferta de dólares en el mercado de divisas europeo, el precio del dólar bajaría y ya no compensaría la operación (incluso es posible que quienes lleguen tarde pierdan dinero) pero para entonces ya esos miles de inversores han ganado su 0,1% con solo mover su dinero por el mundo adelante y en un solo día.

No cabe duda que un pequeño impuesto desincentivaría este tipo de operaciones especulativas. A ver en qué queda la cosa.

Imagen | elroto

Imaginemos un hotel con un millón de habitaciones cuya construcción ha sido financiada por varios bancos. Esas habitaciones se pueden comprar o alquilar y al principio todo va bien puesto que son muchos los interesados. No es para menos: el hotel es todo lujo y refinamiento y las perspectivas son fabulosas para los inversores pues entienden que mucha gente pagará por disfrutar de semejantes instalaciones. Con lo que se obtenga en alquileres o ventas se pagará a los bancos que, igualmente creyeron en la rentabilidad del negocio. El lugar es de ensueño y todo el mundo así lo cree… hasta que deja de hacerlo y las lujosas habitaciones sencillamente no se ocupan.

¿Os suena la historia? Ya sabéis, gente que cree que esto o aquello es la divina pomada y paga un precio altísimo en la confianza de revenderlo a un precio superior. Sí, se trata de una burbuja. Sustituyamos hotel por Dubai en el párrafo anterior y el cuadro está completo: las inversiones multimillonarias que se han hecho en Dubai, mayormente inmobiliarias, no están rentando lo que se pensaba. Buena culpa de ello la tiene la crisis económica pero, a su vez, la falta de pagos de Dubai ha ocasionado otra crisis.

Esta semana se ha sabido que Dubai va a tener problemas para pagar la hipoteca a los bancos y la noticia ha castigado a las Bolsas mundiales. La Bolsa española también padeció los efectos de la “burbuja Dubai” pero posteriormente se ha recuperado ligeramente al saber que ningún banco español ni sus filiales son de los que integran la lista de bancos afectados.

Técnicamente Dubai se ha convertido en una hipoteca subprime o de dudoso cobro y ya veremos lo que pasa pero la explicación como siempre es sencilla, más allá de alardes y palabrería técnica. Mucho gasto y poco ingreso con la salvedad de que al principio no era un gasto sino una fantástica inversión en mcguffins. Cuando no recuperas lo que has pagado por la inversión en mcguffins es cuando lo pagado se convierte en gasto. El mcguffin (la máquina de cazar leones en las montañas de Escocia que es como definía Hitchcook el asunto en torno al que giraba la trama en sus películas) es la cosa que hace que la humanidad se vuelva loca (oro, tulipanes, petróleo, acciones, casas…).

Imagen | letustalk

Una vez pagado el rescate del Alakrana fuentes españoles indicaron que el reparto en tierra fue multitudinario. Pero la mayoría de quienes hacían cola para cobrar no eran piratas sino accionistas. Efectivamente, existe una bolsa privada de valores en la costa de Somalia donde cotizan un sinfín de compañías marítimas dedicadas a la piratería. Eran 15 hace unos meses pero con el triunfo de algunas de algunas de estas primeras empresas (es decir, cobro de rescates millonarios por barcos y tripulaciones) hoy día son más de 70. Ni que decir tiene que se trata de una bolsa ilegal sin ningún tipo de respaldo oficial.

En este hipotético mercado primario somalí, las OPV permiten a estas navieras equiparse con lo básico en el noble arte de la piratería, esto es, un par de zodiacs, armamento (supongo que unos AK-47 bastarán), municiones y combustible. Entiendo que lo relevante para fijar el precio de salida de las acciones será la experiencia de los empresarios en anteriores secuestros, el pasado militar o, sencillamente, la mala fama del capitán. Posteriormente y ya con las acciones en manos de los inversores (es decir, en el mercado secundario de reventa de acciones) todo consiste en esperar y ver.

Todo empieza cuando los piratas consiguen tomar un barco por asalto. En ese momento las acciones empiezan a subir de precio ante las perspectivas del cobro del rescate. Un secuestro exitoso y rápido es lo deseable pero las cosas cambian si el proceso se dilata en el tiempo. A medida que pasa el tiempo sin que fructifique el secuestro las acciones pueden subir o bajar de precio. Suben si se cree que va a haber pago de rescate, bajan si se piensa que va a haber acción militar o que no va a haber pago de rescate.

Y para que nadie se lleve las manos a la cabeza, quiero recordar a todos los lectores que esto de apadrinar navieras para lucrarse con el posible fruto de las rapiñas es un invento europeo de la Edad Media cuando las emergentes naciones de la época concedían patentes de corso a sus barcos para saquear a los barcos de los demás.

Imagen | manzanadiaria