El blog de Anxo Penalonga

La viñeta lo dice todo pero no está de más un poco de literatura para ilustrar una de las revoluciones más silenciosas e interesantes de este siglo. En Islandia, el pueblo ha hecho dimitir a un gobierno al completo, se nacionalizaron los principales bancos, se decidió no pagar la deuda que estos han creado con Gran Bretaña y Holanda a causa de su mala política financiera y se acaba de crear una asamblea popular para reescribir su constitución. Todo ello sin contar con que incluso los responsables políticos han tenido que sentarse en el banquillo por su mala gestión. Y ha sido de forma pacífica y pública. Toda una revolución contra el poder que nos ha conducido a la crisis actual. He aquí la historia de los hechos:

• 2008. Se nacionaliza el principal banco del país. La moneda se desploma, la bolsa suspende su actividad. El país está en bancarrota.
• 2009. Las protestas ciudadanas frente al parlamento logran que se convoquen elecciones anticipadas y provocan la dimisión del Primer Ministro, y de todo su gobierno en bloque. Continúa la pésima situación económica del país.

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A las crisis financieras les suele acompañar mucho paro, degradación de valor de las monedas nacionales, encarecimiento del crédito, caída de las bolsas, inflación y, por encima de todo lo demás, la pérdida de confianza de los ciudadanos especialmente en las instituciones del ramo: bancos y mercados de valores. Una forma de crisis financiera aguda es la burbuja, apendicitis que no por conocida desde hace siglos deja de ser inevitable. A lo largo de la historia y en los escenarios más diversos, las burbujas se cobran sus víctimas; sus efectos en un mundo cada vez más globalizado e interdependiente son temibles. Como si de un asesino en serie se tratara, y cada cierto número de años, las burbujas salen de su escondite y arrasan las economías de los hombres. Descubrimos las claves de este misterio para que usted puede evitarlas. No obstante, si usted cree que es capaz de entrar en el mercado y enriquecerse antes de que la burbuja estalle, adelante… pero recuerde que siempre hay posibilidades de una brusca caída al grito de «sálvese quien pueda». O de «tonto el último».

¿Hay realmente ataque especulativo contra España? Sea verdad o no, es sabido en el mundo financiero que solo el rumor puede desencadenar el ataque. Aparentemente los especuladores han concentrado su arremetida en los eslabones más débiles de la Unión Europea. Primero fue Grecia, y ahora España y Portugal. El hecho es que una parte del mercado se ha alineado provocando la huida masiva de los inversores internacionales.

Los motivos que explican por qué España se ha convertido en el epicentro de la tormenta financiera de escala mundial son variados. Los cinco más importantes son los siguientes:

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Recientemente Chávez ha devaluado su moneda para mejorar las exportaciones venezolanas de crudo. Este aprendiz de economista y muchas otras cosas sigue convencido de que no es lo que es sino lo que él diga y juega con la moneda como quien juega con las televisiones y todo lo que haga falta. Y debe estar convencido de que cuanto más lo dice más verdad es porque, ya no contento con que las televisiones públicas emitan forzosamente sus soporíferas alocuciones de varias horas ahora ha impuesto la misma medida a las televisiones de pago.

La relación de cambio con otras monedas esta fijada por ley, no por el libre juego de la demanda y de la oferta, propiciando un floreciente mercado negro de divisas en dicho país. Y es que no hay otro remedio. La relación de cambio dólar/bolivar fuerte oscila entre 2,6 y 4,3 por dólar (según el sector afectado). Esto quiere decir que en un país pobre donde la inflación es galopante, los precios de los productos básicos tienen varios ceros y apenas hay importaciones hay que dar 1 dólar para conseguir 2,6 bolívares.

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Por Jorge Amil. Para mí, más allá del optimismo y el pesimismo, se me plantea la duda de si esta situación de depresión económica y social es real o ficticia. Ya sé que suena a disparate. Sin duda es real en el sentido de que las cifras no engañan. Cuatro millones de parados, sólo en España, entre los que me encuentro, no son ninguna tontería.

Pero me da por pensar en que es ficticia en el sentido de que la llave de la puerta de salida a esta situación la tiene una palabra sencilla y fácil de pronunciar y a la que sin embargo no es tan fácil darle crédito, no ya financiero -¡que también!-, sino de fe: confianza. Lo más grotesco del tema es que quienes tienen esa llave en la mano son los mismos que nos metieron a todos en este cuarto oscuro: los Bancos.

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En un desesperado intento por voltear la crisis financiera en la que se vio envuelta la economía mundial, un banco islandés creó una filial en Internet – Icesave, ahorro congelado, vaya paradoja de nombre – a través de la cual captó millones de euros de inversores británicos y holandeses.

Cuando la economía islandesa acabó de quebrar también lo hizo su banca y la filial en cuestión dejó un agujero de 4.000 millones de euros. Al ser de titularidad pública, es el estado islandés quien respalda esa deuda pero como no hay dinero público para pagarla le corresponderá a las familias afrontarla. Y tocan a 50.000 euros por familia en un momento en que el paro y las dificultades económicas son el pan de cada día.

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Es costumbre entre los intermediarios financieros llamarle a las acciones de las empresas que cotizan en Bolsa por un genérico que le da nombre al conjunto. Es el caso de las iberias, cocacolas, zaras, matildes, repsoles… Ahora un nuevo genérico “bolsístico” se añade a la jerga: las “shaolines”. Efectivamente, el milenario templo Shaolin (495 d.C), exponente máximo del kung fu, prepara su salida a Bolsa de la mano de, por un lado las autoridades de Dengfeng – la ciudad donde se encuentra el templo budista – y, por otro, la compañía pública China Travel Service (CTS).

Según informa el diario ‘Daily Telegraph’, que cita fuentes gubernamentales chinas, esta alianza empresarial o ‘joint venture’ debutaría en los parqués de Hong Kong o Shanghai en 2011 con un valor de unos 1.000 millones de yuanes, 100 millones de euros.

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Lo ha sugerido Paul Krugman, flamante precio nobel de economía, pero la idea no es nueva. Ya en los años 70 Charles Tobin sugirió gravar las transacciones económicas internacionales con un impuesto lo bastante pequeño como para que no afectara a las operaciones de comercio a largo plazo pero sí como para que desincentivara las operaciones especulativas. La idea fue tan revolucionaria en su tiempo que automáticamente bautizaron al asunto como la tasa Tobin.

Estas operaciones especulativas son las que distorsionan los mercados y provocan las grandes fluctuaciones de un día para otro. ¿Cómo? En estas operaciones los márgenes de ganancia son muy pequeños pero seguros de tal forma que los inversores mueven grandes volúmenes para que compense la compra y reventa casi instantánea en los diferentes mercados mundiales.

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Imaginemos un hotel con un millón de habitaciones cuya construcción ha sido financiada por varios bancos. Esas habitaciones se pueden comprar o alquilar y al principio todo va bien puesto que son muchos los interesados. No es para menos: el hotel es todo lujo y refinamiento y las perspectivas son fabulosas para los inversores pues entienden que mucha gente pagará por disfrutar de semejantes instalaciones. Con lo que se obtenga en alquileres o ventas se pagará a los bancos que, igualmente creyeron en la rentabilidad del negocio. El lugar es de ensueño y todo el mundo así lo cree… hasta que deja de hacerlo y las lujosas habitaciones sencillamente no se ocupan.

¿Os suena la historia? Ya sabéis, gente que cree que esto o aquello es la divina pomada y paga un precio altísimo en la confianza de revenderlo a un precio superior. Sí, se trata de una burbuja. Sustituyamos hotel por Dubai en el párrafo anterior y el cuadro está completo: las inversiones multimillonarias que se han hecho en Dubai, mayormente inmobiliarias, no están rentando lo que se pensaba. Buena culpa de ello la tiene la crisis económica pero, a su vez, la falta de pagos de Dubai ha ocasionado otra crisis.

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Una vez pagado el rescate del Alakrana fuentes españoles indicaron que el reparto en tierra fue multitudinario. Pero la mayoría de quienes hacían cola para cobrar no eran piratas sino accionistas. Efectivamente, existe una bolsa privada de valores en la costa de Somalia donde cotizan un sinfín de compañías marítimas dedicadas a la piratería. Eran 15 hace unos meses pero con el triunfo de algunas de algunas de estas primeras empresas (es decir, cobro de rescates millonarios por barcos y tripulaciones) hoy día son más de 70. Ni que decir tiene que se trata de una bolsa ilegal sin ningún tipo de respaldo oficial.

En este hipotético mercado primario somalí, las OPV permiten a estas navieras equiparse con lo básico en el noble arte de la piratería, esto es, un par de zodiacs, armamento (supongo que unos AK-47 bastarán), municiones y combustible. Entiendo que lo relevante para fijar el precio de salida de las acciones será la experiencia de los empresarios en anteriores secuestros, el pasado militar o, sencillamente, la mala fama del capitán. Posteriormente y ya con las acciones en manos de los inversores (es decir, en el mercado secundario de reventa de acciones) todo consiste en esperar y ver.

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