El blog de Anxo Penalonga » ECO 12. El dinero y los bancos

La Revolución Islandesa

Anxo Penalonga — Fri, 10 Jun 2011 17:21:41 +0000

La viñeta lo dice todo pero no está de más un poco de literatura para ilustrar una de las revoluciones más silenciosas e interesantes de este siglo. En Islandia, el pueblo ha hecho dimitir a un gobierno al completo, se nacionalizaron los principales bancos, se decidió no pagar la deuda que estos han creado con Gran Bretaña y Holanda a causa de su mala política financiera y se acaba de crear una asamblea popular para reescribir su constitución. Todo ello sin contar con que incluso los responsables políticos han tenido que sentarse en el banquillo por su mala gestión. Y ha sido de forma pacífica y pública. Toda una revolución contra el poder que nos ha conducido a la crisis actual. He aquí la historia de los hechos:

2008. Se nacionaliza el principal banco del país. La moneda se desploma, la bolsa suspende su actividad. El país está en bancarrota.
2009. Las protestas ciudadanas frente al parlamento logran que se convoquen elecciones anticipadas y provocan la dimisión del Primer Ministro, y de todo su gobierno en bloque. Continúa la pésima situación económica del país.

Mediante una ley se propone la devolución de la deuda a GB y Holanda mediante el pago de 3.500 millones de euros, suma que pagarán todos las familias islandesas mensualmente durante los próximos 15 años al 5,5% de interés.

2010. La gente se vuelve a echar a la calle y solicita someter la ley a referéndum. En enero de 2010 el Presidente, se niega a ratificarla y anuncia que habrá consulta popular.
En marzo se celebra el referéndum y el NO al pago de la deuda arrasa con un 93% de los votos.
A todo esto, el gobierno ha iniciado una investigación para dirimir jurídicamente las responsabilidades de la crisis. Comienzan las detenciones de varios banqueros y altos ejecutivos. La Interpol dicta una orden, y todos los banqueros implicados, abandonan el país.
En este contexto de crisis, se elige una asamblea para redactar una nueva constitución que recoja las lecciones aprendidas de la crisis y que sustituya a la actual, una copia de la constitución danesa. Para ello, se recurre directamente al pueblo soberano. Se eligen 25 ciudadanos sin filiación política de los 522 que se han presentado a las candidaturas, para lo cual sólo era necesario ser mayor de edad y tener el apoyo de 30 personas.
La asamblea constitucional comenzará su trabajo en febrero de 2011 y presentará un proyecto de carta magna a partir de las recomendaciones consensuadas en distintas asambleas que se celebrarán por todo el país. Deberá ser aprobada por el actual Parlamento y por el que se constituya tras las próximas elecciones legislativas.

Esta es la breve historia de la Revolución Islandesa : dimisión de todo un gobierno en bloque, nacionalización de la banca, referéndum para que el pueblo decida sobre las decisiones económicas trascendentales, encarcelación de responsables de la crisis y reescritura de la constitución por los ciudadanos.

¿Se nos ha hablado de esto en los medios de comunicación europeos?
¿Se ha comentado en las tertulias políticas radiofónicas?
¿Se han visto imágenes de los hechos por la TV ? Claro que no.

El pueblo islandés ha sabido dar una lección a toda Europa, plantándole cara al sistema y dando una lección de democracia al resto del mundo.

Fuente | Envío masivo Internet
Imagen | trabajoeticaislandia

¿Por qué no se puede imprimir dinero sin más?

Anxo Penalonga — Sat, 02 Apr 2011 23:09:10 +0000

El funcionamiento del tren de la economía no tiene secretos. Los viajeros son las familias, los fogoneros son las empresas, la válvula del dinero son los bancos, el grifo que alimenta la válvula es el Banco Central Europeo (BCE) y la caldera es en donde se mezclan los recursos para tirar de la economía, crecer económicamente, generar empleo y riqueza… ¿Por qué este tren da tantos disgustos siendo el funcionamiento del sistema propulsor tan claro y sencillo? Uno de los mejores combustibles para la caldera es el dinero legal. Lo que pasa es que en lo que a la cantidad de dinero se refiere, el tren funciona como el juego del blackjack. Es muy difícil sacar 21 sin pasarse, pero si te quedas corto también pierdes. Si las autoridades monetarias ponen poco dinero en circulación no hay recursos para invertir y comprar; pero si ponen mucho entonces aparece la temida inflación. Y es que a diferencia del blackjack en la economía no hay una banca que gane si no se acierta con la cantidad de dinero a poner en circulación. Bueno, la banca – el sistema financiero – siempre gana pero esa es otra historia.

¿Por qué a los bancos les entra el pánico?

Anxo Penalonga — Tue, 22 Mar 2011 23:46:49 +0000

Los primeros bancos nacieron en los siglos xvii y xviii de las consignas o almacenes en donde los orfebres custodiaban objetos de valor, principalmente oro y metales preciosos. Los orfebres repararon enseguida en dos detalles fundamentales. Primero, en que a pesar de que las piezas de oro estaban numeradas, no era necesario devolver la misma recibida en custodia: siempre y cuando tuviera el mismo valor que la depositada, los clientes estaban dispuestos a aceptar cualquier otra. Y segundo, en que era prácticamente imposible que hubiera que devolver la totalidad de los depósitos simultáneamente. ¿Para los economicus tiene sentido un montón de oro cogiendo polvo y que nadie reclama? Ni mucho menos así que empezaron a prestar parte de lo recibido manteniendo una reserva prudencial. ¿Pero cuánto es lo prudente? Para unos será más, para otros menos. Por esa razón las autoridades le ponen coto a la avaricia del banquero economicus o recomiendan calma cada vez que intervienen un banco. Sí, es necesario porque cuando de bancos se trata pueden llegar a pagar justos por pecadores. Como si fuera un virus, la desconfianza se puede apoderar de los inversores economicus y derrumbar al sistema financiero como si fueran fichas de dominó.

¿Por qué utilizamos papeles de colores como dinero?

Anxo Penalonga — Sat, 19 Mar 2011 23:29:59 +0000

Abra la cartera, saque un billete de curso legal y piense en todo lo que puede comprar con él. Dependerá del número que lleve impreso junto al resto de datos que nos recuerdan su importe; ya sabe: un determinado color y cierto motivo gráfico como la efigie de un gobernante o un monumento. Ahora vuelva a mirar su billete con más atención y maravíllese, pues está ante uno de los fenómenos más increíbles de la historia de la humanidad. Después de miles de años de comercio y cientos de guerras por el control del oro, las especias o la seda, resulta que hoy ser rico depende del valor total que sumen los números impresos en trozos de papel sin valor alguno en sí mismos. Como los volúmenes de comercio y transacciones comerciales crecían a un ritmo imparable y las reservas de metales preciosos como el oro no, las cantidades de este metal se revelaron insuficientes para respaldar billetes. El homo economicus tuvo que ponerse muy práctico: ya que no había ninguna mercancía lo bastante valiosa como para respaldar los billetes, lo mejor sería prescindir de ese principio. En consecuencia, la utilización del dinero tuvo que convertirse en una cuestión de confianza sin respaldo de mercancía alguna.

Hotel Dubai

Anxo Penalonga — Thu, 10 Dec 2009 23:21:39 +0000

Imaginemos un hotel con un millón de habitaciones cuya construcción ha sido financiada por varios bancos. Esas habitaciones se pueden comprar o alquilar y al principio todo va bien puesto que son muchos los interesados. No es para menos: el hotel es todo lujo y refinamiento y las perspectivas son fabulosas para los inversores pues entienden que mucha gente pagará por disfrutar de semejantes instalaciones. Con lo que se obtenga en alquileres o ventas se pagará a los bancos que, igualmente creyeron en la rentabilidad del negocio. El lugar es de ensueño y todo el mundo así lo cree… hasta que deja de hacerlo y las lujosas habitaciones sencillamente no se ocupan.

¿Os suena la historia? Ya sabéis, gente que cree que esto o aquello es la divina pomada y paga un precio altísimo en la confianza de revenderlo a un precio superior. Sí, se trata de una burbuja. Sustituyamos hotel por Dubai en el párrafo anterior y el cuadro está completo: las inversiones multimillonarias que se han hecho en Dubai, mayormente inmobiliarias, no están rentando lo que se pensaba. Buena culpa de ello la tiene la crisis económica pero, a su vez, la falta de pagos de Dubai ha ocasionado otra crisis.

Esta semana se ha sabido que Dubai va a tener problemas para pagar la hipoteca a los bancos y la noticia ha castigado a las Bolsas mundiales. La Bolsa española también padeció los efectos de la “burbuja Dubai” pero posteriormente se ha recuperado ligeramente al saber que ningún banco español ni sus filiales son de los que integran la lista de bancos afectados.

Técnicamente Dubai se ha convertido en una hipoteca subprime o de dudoso cobro y ya veremos lo que pasa pero la explicación como siempre es sencilla, más allá de alardes y palabrería técnica. Mucho gasto y poco ingreso con la salvedad de que al principio no era un gasto sino una fantástica inversión en mcguffins. Cuando no recuperas lo que has pagado por la inversión en mcguffins es cuando lo pagado se convierte en gasto. El mcguffin (la máquina de cazar leones en las montañas de Escocia que es como definía Hitchcook el asunto en torno al que giraba la trama en sus películas) es la cosa que hace que la humanidad se vuelva loca (oro, tulipanes, petróleo, acciones, casas…).

Imagen | letustalk

Mayores provisiones de capital

Anxo Penalonga — Wed, 25 Nov 2009 23:30:19 +0000

El director general de Regulación del Banco de España, José María Roldán, anunció hoy que viene un “tsunami regulatorio” a escala europea en materia de recursos propios que incluirá mayores requisitos de capital a las entidades financieras y que, probablemente, se pondrá en marcha en 2012.

Roldán explicó que las mayores exigencias de recursos propios mínimos se debe a que las autoridades quieren que bancos y cajas de ahorros estén en disposición de soportar tanto las pérdidas esperadas como las inesperadas, para que sean capaces de seguir operando, incluso tras entornos económicos muy desfavorables.

“La función de intermediación es tan vital para el crecimiento económico que tienen que ser capaces de soportar situaciones extremas”, dijo el director general de Regulación del Banco de España, que participaba en unas jornadas organizadas por la patronal de las cajas de ahorros sobre los retos de la Presidencia española de la UE.

“El sentido de la reforma de la regulación de los recursos propios mínimos es ‘a más’, por las lecciones extraídas de la crisis financiera”, recalcó Roldán. Antes de la crisis, se estudiaba aumentar los requerimientos de capital por cartera de negociación en un 10%, mientras que ahora se debate incrementarlos un 300%. “Esta es una de las grandes sorpresas de la crisis”, consideró.

Asimismo, Roldán subrayó que crecerán las exigencias de capital para las entidades financieras por realizar titulizaciones complejas, así como los colchones para afrontar crisis económicas, con el fin de que no se produzcan “indebidas restricciones de crédito”.

Se trata, especificó, de “ser extremadamente cuidadosos y no disparar a todo lo que se mueve”, si bien incidió en que “al final, no hay nada más procíclico que una entidad financiera mal gestionada y poco capitalizada“, modelo que falla en momentos de crisis y deja de conceder crédito adecuadamente, lo que puede empeorar el escenario económico.

Sobre los orígenes de la actual crisis financiera, Roldán destacó la incidencia que han tenido “los agentes en la sombra”, que han estado sosteniendo un sistema financiero al margen de la regulación y la supervisión del modelo de negocio clásico de las entidades financieras.

En este sentido, el director general de Regulación del Banco de España mencionó la concesión de créditos realizados “sin provisiones ni capital”, como ha sido el caso de las hipotecas ‘subprime’ que inundaron el mercado inmobiliario norteamericano y contagiaron al sistema financiero mundial a través de las titulizaciones y derivados financieros. “La crisis ha puesto de manifiesto los peligros de tener actividad financiera fuera de regulación”, apuntó.

Roldán explicó que las crisis financieras son “eventos que pasan cada 100 años” y que el origen de la actual crisis esta en el “modelo bancario”, ya que en el momento que se produjo la “tensión financiera” previa a la llegada de la recesión, los efectos del crédito “mal dado” “acabo recayendo sobre las propias entidades financieras, que tuvieron que ser rescatadas en muchos casos.

Vía | elpais
Imagen | blogcontable

El concursante

Fernando Mur — Mon, 02 Nov 2009 23:03:53 +0000

Hace un tiempo viajando en el AVE vi una película que no conocía y que me gustó mucho por la utilidad que le podemos sacar en las aulas. Se trata de “El concursante”, una película española protagonizada por Leonardo Sbaraglia que explica la historia de un profesor de Economía que consigue el mayor premio dado en un concurso, 3 millones de euros con la particularidad de que todo es en bienes (una mansión, una avioneta, barco, coches,….).

Con sentido crítico la película va explicando las dificultades del protagonista para poder mantener su riqueza, ya que debe solicitar un préstamo para poder pagar seguros, matriculaciones, impuestos,…

La explicación del funcionamiento del sistema financiero y de la creación de dinero aparece dentro de la película de forma magistral en mi opinión y el ritmo trepidante de la película mantiene la atención constantemente.

Vía e imagen | ecomur

La globalización seguirá gracias al G20

Anxo Penalonga — Sat, 24 Oct 2009 22:01:19 +0000

Algunas de las consecuencias de la crisis económica que vivimos van a ser una mejor regulación del sistema financiero, el reconocimiento del peso de los países emergentes, quizá el reforzamiento de la ayuda financiera internacional, una mayor coordinación de determinadas políticas económicas nacionales y, probablemente una aceleración del cambio en la relación de nuestro modelo económico con el medio ambiente. Y para todo ello se va a hacer uso de una institución de coordinación, el G20, que será el orientador de la acción pública en un mundo que progresa (con renglones torcidos a veces) gracias a la globalización.

En la primera reunión del G20 bastante se logró con acordar pautas de acción comunes en el refuerzo de las entidades financieras y en la aplicación de estímulos fiscales. Se evitó la tentación proteccionista, aunque posteriormente a Obama no le desagradaron algunas medidas de preferencia por la producción estadounidense. Pero algo había que firmar, claro está, y para eso nada más popular que un acuerdo para actuar contra los paraísos fiscales, en los que no está ni mucho menos el origen de la crisis financiera.

En la posterior reunión londinense, la principal resultante fue el compromiso de una nueva regulación financiera internacional, y una mejor supervisión de entidades y de productos financieros. Se le asignó al FMI un papel decisivo, aumentando su capacidad de préstamos, y se adquirió el compromiso de ofrecer mayores cuotas de poder a los grandes países emergentes. Todo ello dentro de un plan coordinado de reactivación económica de una envergadura sin precedentes.

En la última reunión, celebrada la semana pasada, parece como si hubiera remitido la angustia de las reuniones precedentes, puesto que algunos países tienen ya fundadas expectativas de inicio de la recuperación. Se ha avanzado en propuestas previamente dibujadas, como la nueva regulación financiera y la exigencia de una mayor capitalización bancaria, aunque se deje para 2012, lo que implícitamente viene a reconocer que no era muy acertado un modelo de reserva fraccionaria muy limitada permanentemente auxiliado por la facilidades de liquidez en los bancos centrales. Fue útil para animar el crecimiento del consumo y de la inversión -los Gobiernos encantados- pero en realidad era insostenible, como lo prueba el enorme impacto que causaron menos de 200.000 millones de dólares en hipotecas subprime. Además se mantiene una vigilancia estrecha sobre la evolución de la crisis.

Pero lo más llamativo, y lo que probablemente quedará de este reunión, es que el G20 también tuvo tiempo para constituirse en comité de salarios y ha orientado una ordenación de los incentivos (bonus) a los empleados de la banca, queriendo vincularlos con resultados positivos reales para las entidades. Las consecuencias de un mal diseño de los incentivos son bien conocidas y se han debatido mucho desde los años de los escándalos corporativos y de la famosa pamema de la “creación de valor para el accionista”. Las reflexiones de entonces son exactamente las mismas que se están haciendo ahora para el sector financiero.

Pero, ¿por qué actúan los gobiernos cuando debería ser una exigencia de los accionistas? Quizá porque gracias a la ayuda pública no se le van a trasladar al accionista, salvo excepciones, todas las consecuencias de las malas prácticas retributivas o el diseño y venta de productos financieros deficientes y aún de las malas decisiones de crédito.

En definitiva, que los mercados siguen yendo por un lado y la realidad por otra. Mientras ello ocurra no se podrán evitar nuevas crisis.

Vía | diariodesevilla
Imagen | oit